开云体育(中国)官方网站 热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟往复 客户端 开端：中粮期货链接中心 选录 近期，国表里白糖期货阛阓经历了悠扬筑底的进程。纽糖因巴西压榨岑岭而受到压制，但也因巴西产量调减而有所反弹。国内糖市有入口糖到港压力增大、替代品入口放量等成分，产区偏低的库存又赐与盘面一定的撑持。那么后期行情该奈何走呢？ 图1 表里盘走势图（元/吨）（好意思分/磅） 一、国内阛阓：产销素雅但入口压力披露 2024/25榨季，我国食糖分娩已罢了，宇宙累计产量达1116.21万吨
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近期，国表里白糖期货阛阓经历了悠扬筑底的进程。纽糖因巴西压榨岑岭而受到压制，但也因巴西产量调减而有所反弹。国内糖市有入口糖到港压力增大、替代品入口放量等成分，产区偏低的库存又赐与盘面一定的撑持。那么后期行情该奈何走呢？
图1 表里盘走势图（元/吨）（好意思分/磅）
一、国内阛阓：产销素雅但入口压力披露
2024/25榨季，我国食糖分娩已罢了，宇宙累计产量达1116.21万吨，同比加多119.89万吨。其中广西主产区累计产量达646.5万吨，同比加多119.47万吨。罢了8月1日，广西累计销糖549.61万吨，销糖率85.01%，新增工业库存仅为96.89万吨。国产糖库存较低，糖厂挺价意愿较强，撑持郑糖盘面价钱。
但是，跟着榨季插足尾声，阛阓心计点渐渐转向入口糖的补充情况。现在，入口糖到港节拍加速，海关数据炫耀，我国7月食糖入口量为74万吨，同比激增76.2%，达到74万吨。改日几个月，入口压力将进一步披露，扼制糖价高涨空间。尽管利润窗口绽开，但大部分真金不怕火厂已完成点价，入口糖源本钱已锁定，因此盘面价钱将围绕入口本钱窄幅波动。加工糖厂开机率进步，报价出现松动，改日基差可能进一步走弱。
糖浆（HS编码1701项下）入口同比减少，但风仪糖浆（HS编码2106项下）入口量大幅加多，含糖替代品入口保管高位的趋势未改。若替代品入口无间放量，将进一步压制国内糖价。
二、国外阛阓：巴西高产压制原糖价钱
巴西中南部地区压榨插足岑岭期，罢了2024年7月下半月，甘蔗累计压榨量为30623.7万吨，巴西新榨季插足压榨岑岭期。统计期双周压榨量以为5021.7万吨，糖产量为361.4万吨。本榨季巴西累计产糖1926.8万吨。这一数据虽适宜阛阓预期，但仍被解读为偏空信号，因54.1%的高糖醇比意味着巴西本榨季糖产量将保管高位。但巴西CTC6月单产数据仅为79.6吨/公顷，而况改日降水可能影响甘蔗含糖量，为巴西总产量增添一定的不祥情趣。现在，原糖价钱在16-17好意思分/磅区间悠扬，酒精折糖价酿成底部坚固撑持。
不雅点上，关于原糖来说，原糖盘面反弹触及17好意思分后，因套保压力而受到压制。短期内，巴西UNICA7月下半月数据偏中性，但糖醇达到新高度，赐与纽糖一定的压力。纽糖在酒精本钱价处于强撑持的情状，但上方有巴西糖厂套保压制，而况新榨季北半球增产预期较强，全体以悠扬筑底对待。
国内方面，上周原糖反弹带动郑糖，部分旺季备货提前驱动，成交回暖。短期内，产销进度素雅，国产糖工业库存较低，撑持现货价钱。但由于三季度国内入口糖将慢慢到港，真金不怕火厂加多开机报价出现松动，改日基差有走弱的预期，适度盘面反弹空间，需恭候09合约交割开释压力。
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周航
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包袱剪辑：李铁民 开云体育(中国)官方网站
